Qu’est-ce que la diversification en investissement ?
La diversification consiste à détenir un large éventail de placements qui ne montent et ne baissent pas tous en même temps. Vous répartissez votre argent entre de nombreuses entreprises, secteurs, pays et types d’actifs, comme les actions et les obligations. L’objectif n’est pas le rendement le plus élevé possible. C’est d’éviter qu’un seul mauvais résultat ruine vos projets.
C’est la version investissement du « ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier ». L’idée fonctionne parce que des placements différents réagissent différemment aux mêmes événements. Une hausse du prix du pétrole peut pénaliser les compagnies aériennes et aider les sociétés énergétiques. Une récession peut frapper durement les actions tandis que les obligations d’État tiennent mieux. En détenant un mélange, une partie des dégâts d’un côté est compensée ailleurs.
La plupart des gens obtiennent désormais la diversification par des fonds plutôt qu’en achetant des centaines d’actions une à une. Un seul fonds indiciel ou ETF mondial peut vous donner une part de centaines ou de milliers d’entreprises en un seul achat. Les services publics d’information financière recommandent couramment de répartir son argent pour la même raison.
Pourquoi la diversification réduit-elle le risque ?
La diversification réduit le risque parce que les dégâts d’une défaillance isolée diminuent à mesure que chaque position devient plus petite. Si une seule entreprise représente tout votre portefeuille, sa faillite vous ruine. Si elle en représente un vingtième, la même faillite vous coûte 5 %. Répartir plus largement réduit encore cette perte.
Prenons, à titre d’illustration, deux investisseurs disposant chacun de 10 000 $. L’investisseur A place tout dans une seule entreprise. L’investisseur B répartit la somme à parts égales entre 20 entreprises, 500 $ chacune. Puis l’une de ces entreprises connaît une année désastreuse.
Le compromis
La diversification joue dans les deux sens. Si cette entreprise avait au contraire doublé de valeur, l’investisseur A aurait gagné 10 000 $ et l’investisseur B seulement 500 $. Vous renoncez à la chance d’un gain spectaculaire sur un seul choix en échange d’une probabilité bien plus faible de perte désastreuse. Pour de l’argent sur lequel vous comptez, c’est généralement un bon compromis.
| Ce qui arrive à une entreprise | Investisseur A (1 entreprise) | Investisseur B (20 entreprises) |
|---|---|---|
| Son action chute de 50 % | Perd 5 000 $ (50 %) | Perd 250 $ (2,5 %) |
| Elle fait faillite | Perd 10 000 $ (100 %) | Perd 500 $ (5 %) |
Chiffres illustratifs qui supposent que les 19 autres entreprises restent inchangées. En réalité, elles bougeraient aussi, à la hausse ou à la baisse.
Quelles sont les principales façons de diversifier ?
Vous pouvez diversifier entre entreprises, secteurs, pays, types d’actifs et dans le temps. Détenir de nombreuses entreprises limite le risque lié à une seule société. Répartir entre secteurs et régions limite les dégâts causés par un secteur ou une économie. Mélanger actions, obligations et liquidités modifie l’ampleur des variations de l’ensemble du portefeuille. Investir progressivement étale le prix que vous payez.
Méfiez-vous de la concentration cachée près de chez vous. Si vous travaillez pour une société cotée et détenez aussi ses actions, votre emploi et votre épargne dépendent de la même entreprise. C’est un risque qu’il vaut la peine de réduire.
Entre entreprises
Détenez de nombreuses entreprises plutôt que quelques-unes. Un fonds à large couverture le fait pour vous en une seule fois.
Entre secteurs
La technologie, la santé, les banques, l’énergie et les biens de consommation réagissent souvent différemment aux mêmes nouvelles. Évitez d’être fortement lié à un seul.
Entre pays
Les économies ne croissent ni ne reculent toutes en même temps. N’investir que sur votre marché national vous expose au sort d’un seul pays.
Entre types d’actifs
Les actions, les obligations et les liquidités se comportent différemment. Le dosage entre elles, votre allocation d’actifs, détermine l’ampleur probable des variations de votre portefeuille.
Dans le temps
Investir un montant fixe chaque mois signifie acheter à des prix variés plutôt que de tout placer en une seule fois. Cela ne garantit pas un meilleur résultat, mais réduit le risque d’un mauvais moment d’entrée.
Contre quoi la diversification ne peut-elle pas vous protéger ?
La diversification ne peut pas vous protéger des baisses qui touchent presque tout à la fois. Lors d’un krach général, la plupart des actions chutent ensemble, et parfois les obligations aussi. Elle ne peut pas non plus supprimer le risque de change, l’inflation ou l’effet des frais. Elle réduit le risque. Elle ne l’élimine pas.
Les investisseurs appellent cela le risque de marché, ou risque systématique : la part que l’on ne peut pas éliminer par la diversification. Lors de la crise financière de 2008, les actions du monde entier ont fortement baissé en même temps. En 2022, la hausse des taux d’intérêt a fait baisser dans la même année les prix des actions et de nombreuses obligations, ce qui a surpris ceux qui pensaient que les obligations amortiraient toujours une chute.
Il existe aussi un seuil au-delà duquel plus n’est pas mieux. Posséder dix fonds mondiaux différents peut donner une impression de diversification, mais s’ils détiennent tous les mêmes grandes entreprises, vous avez ajouté de la complexité et peut-être des coûts sans vraiment élargir la répartition. Cela mène à la question suivante.
Un seul fonds indiciel ou ETF suffit-il à diversifier ?
Un large fonds indiciel mondial est déjà bien diversifié entre entreprises, puisqu’il en détient des centaines ou des milliers. Mais il est pondéré selon la taille des sociétés : les plus grandes entreprises et le plus grand marché national y pèsent donc beaucoup. Il ne contient en outre que des actions, et ne diversifie donc pas à lui seul entre types d’actifs.
Cette pondération par la taille compte. Un fonds indiciel mondial place davantage d’argent dans les entreprises les plus valorisées : une poignée de très grandes sociétés peut donc fortement influencer ses rendements. Le marché d’un seul pays représente bien plus de la moitié de la plupart des indices actions mondiaux en valeur. Vous détenez toujours de nombreuses entreprises, mais votre résultat dépend largement de quelques-unes.
Le chevauchement est l’autre piège. Si vous détenez un fonds mondial, un fonds qui suit ce plus grand marché et un fonds technologique, les mêmes grands noms apparaîtront dans les trois. Consultez les dix principales positions de chaque fonds sur sa fiche pour voir dans quelle mesure elles se répètent.
Comment vérifier si votre portefeuille est diversifié ?
Listez tout ce que vous possédez, regardez à l’intérieur de chaque fonds ses principales positions et sa répartition géographique, puis additionnez votre exposition aux entreprises, pays et types d’actifs pris isolément. Si une seule entreprise pèse plus qu’une petite part de votre total, ou si une région domine, vous êtes moins diversifié que vous ne le pensez.
Un portefeuille géré fait l’essentiel de cela pour vous, rééquilibrage compris. Notre guide sur les portefeuilles gérés explique comment cela fonctionne.
Listez chaque position
Incluez les retraites, les comptes fiscalement avantageux proposés dans votre pays, les comptes d’investissement ordinaires et les actions éventuellement reçues de votre employeur. La diversification s’apprécie sur l’ensemble de votre situation, pas sur un seul compte.
Regardez à l’intérieur de chaque fonds
Ouvrez chaque fiche. Notez les dix principales positions, la répartition par région et par secteur, et le nombre de positions.
Repérez l’exposition à une seule entreprise
Additionnez la part de votre total qui se trouve dans une même entreprise, y compris via des fonds. C’est dans les grosses parts isolées que se cache le vrai risque.
Vérifiez la répartition des actifs
Calculez votre répartition globale entre actions, obligations et liquidités. Comparez-la avec le risque que vous avez décidé de pouvoir prendre.
Rééquilibrez si nécessaire
Si la répartition a dérivé, rééquilibrez en ajoutant de l’argent frais aux zones sous-pondérées ou en vendant un peu de ce qui a progressé. Vérifiez les éventuels frais de courtage, et, sur un compte imposable, l’impôt éventuel, avant de vendre.
Comment le portefeuille géré aborde-t-il la diversification ?
Le portefeuille géré du prestataire investit dans un ensemble de fonds, réparti selon le niveau de risque qui vous est attribué. Cela vous offre une diversification sans avoir à choisir vous-même les fonds. Il ne vous protège pas des baisses touchant l’ensemble du marché, et si vous détenez déjà un portefeuille simple et bien réparti que vous êtes prêt à gérer, vous n’en avez peut-être pas besoin.
La page du portefeuille géré montre dans quoi il investit, et comment ça marche explique comment votre portefeuille est choisi et rééquilibré. Lisez l’avertissement sur les risques pour connaître les risques que la diversification ne peut pas supprimer, notamment les variations de change et les baisses de marché.